天弘基金：四季度或是反弹窗口期 看好计算机、银行

　　[每日快评] 20180917 四季度或是反弹窗口期

　　天弘基金

　　一．市场解读

　　贸易问题的阴霾或成为今天市场整体下跌的最主要的原因，就此前面几期我们也多次提示过大家风险，不过从今天的跌幅来看，市场的反应稍稍有点过度，因为上周美国官方主动邀请中方就再度接触，虽然随后被美国总统否认，但至少说又有了和解的新进展，对于市场的担忧有一定的边际缓解。

　　眼光放长到四季度，我们仍然认为四季度或将是一较好的反弹窗口期。

　　首先，贸易问题有可预见的缓和机会——11月6日美国中期选举，据华泰宏观分析师分析，若共和失去众议院的多数地位，在后续的执政进程中，总统的权利将会受到很大的牵制，因而A股市场风险偏好或能短暂缓解；另外11月30日G20峰会中美元首存在碰面可能，贸易摩擦有望出现缓和。

　　其次，上周8月主要的经济数据都已公布，其中，工业增加值数据好于预期，体现出了较强韧性，投资和消费数据则相对平淡，而9月是传统经济旺季，因此经济继续保持韧性没什么压力；最后，重磅的十九届四中全会将在四季度召开，叠加今年是改革开放四十周年，因此有大的改革和政策红利值得预期。

　　二．后续操作

　　行业机会中重点推荐计算机和银行，尤其是反弹先锋计算机，上周被贸易问题阴霾错杀了。再次重申，28个申万一级行业中，计算机是仅有的6个18年中报相比相比于17年年报、18年一季报、18年中报盈利连续改善的行业之一，叠加新经济转型和自主可控的政策催化短期很容易成为主题投资热点，中长期更是看明显受益于全球科技产业创新周期，无惧扰动。银行板块不仅估值低，而且从中报看基本面也在好转，收入和业绩增速均相比17年年报和18年一季报连续改善，推荐作为基础配置。

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责任编辑：常福强